Barra libre por parte del BCE

draghi

El consenso esperaba que Mario Draghi interviniera, pero las decisiones tomadas este jueves superan con creces todas las expectativas.

No hay duda, Draghi ha sacado toda su artillería y ha decidido la barra libre. A la rebaja del precio del dinero se suma el recorte de la facilidad de depósito, la ampliación del programa de compra de deuda, la puesta en marcha de una nueva inyección de liquidez y el esperado QE corporativo.

Será suficiente? Veremos porque el manual nos explica que hay que actuar sobre la economía conjuntamente desde el lado monetario y fiscal. La pata monetaria es la que ha utilizado Draghi con todas las consecuencias. Tipos de interés al 0 % en el mínimo histórico de la eurozona y facilidades de depósito recortadas hasta el -0,40 % a todas las entidades que mantengan sus depósitos en el BCE. En fin, barra libre monetaria e nueva inundación de liquidez a los mercados.

Ahora falta que actúe la otra pata, la fiscal, para impulsar el consumo vía salarios a ser posible pero éstas medidas están en mano de cada uno de los gobiernos que componen la eurozona; y que algunos no tenemos. Sin ésta otra actuación, las medidas de Draghi se pueden quedar en tierra de nadie y con un efecto limitado en el tiempo.

La receta se ha aplicado con éxito en otras economías pero el efecto de inundación de liquidez, por si solo, puede ser de pan para hoy y mucha hambre para mañana.

El efecto inmediato será en los mercados. Subirán si o si, aparte de los bruscos movimientos especulativos del primer día que suelen ser habituales ante noticias que sorprenden al mercado. Se reiniciarán las subidas en breve.

Seguiremos con la vista puesta en el mercado …

 

Nueva etapa del blog

Tras un tiempo alejado del blog, que no de los mercados financieros, desde el próximo lunes vamos a retomar el pulso a los mercados desde aquí en Looking Financial Markets con una mirada independiente y global desde la utilización de cualquier activo financiero y en la búsqueda de oportunidades de rentabilidad en cualquier plazo temporal.

Nuestros objetivos esenciales para ésta nueva etapa es la de buscar:

  • Los valores en tendencia, principalmente alcista, para su seguimiento periódico
  • Los fondos de inversión que seguimos
  • Oportunidades en renta fija

A partir del lunes, os esperamos diariamente en éste, vuestro rincón.

 

Marcos de la Vega

Saludos,

2014: Claves para rentabilizar el ahorro

A continuación os enlazamos la presentación de las claves para rentabilizar el ahorro para el año 2014, conferencia realizada por Jaume Puig en Barcelona el pasado 28 de Enero.

Imprescindible para entender el camino por el que andamos trabajando nosotros, cómo agente financiero de GVC Gaesco.

Momento energético

Parece que ha llegado el momento energético. Entre las empresas que entregarán mas dividendo durante el 2014 tenemos a varias del sector energético. Sus gráficos a medio y largo plazo nos indican que podemos recoger importantes recorridos con un poco de paciencia.

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Fuente Expansión: “Las estimaciones apuntan a que las cotizadas repartirán más de 28.680 millones de euros en dividendos con cargo a 2014, ligeramente por encima de la cuantía prevista con cargo a este ejercicio, según el consenso de expertos reunido por Factset. En este sentido, las ocho compañías del Ibex más rentables por dividendo serán: Santander,
 Enagás, Telefónica, BME, Iberdrola, Red Eléctrica, Repsol y ACS.”

Enagás , con una rentabilidad por dividendo del 6,97 %  y Red Eléctrica (5,46%)

 

Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal
Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal
Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal
Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal
Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal
Gráfico por cortesía de Juan Jose Berrocal

En éste caso, se trata de operaciones en seguimiento o en fase de acumulación desde primeros de año. En una de ellas, esperamos confirmación de cierre mensual para lanzar definitivamente la estrategia.

Nota: Éstas son sólo algunas de las ideas de inversión que manejamos en éstos momentos. En cada una, a nuestros clientes por supuesto, les entregamos niveles de entrada, stops y gestión continua de la posición.

Cómo rentabilizar el año 2013

Con el motivo de la inauguración de la nueva sede de GVC Gaesco, ayer jueves tuvo lugar la conferencia de Jaume Puig: “Cómo rentabilizar el año 2013” que comienza a partir del minuto 22:45 del vídeo.

Saludos y estamos en contacto,

Cuando las incógnitas se van despejando …

Como asesor financiero independiente siempre estamos pendientes de los principales acontecimientos de los mercados financieros. Así, tras un verano mucho más tranquilo que el del año pasado pero pegados a las resistencias en los principales mercados, el calendario económico mundial ha llegado a Septiembre despejando semana a semana todas las incógnitas que teníamos planteadas encima de la mesa. Todo siguiendo el calendario conocido desde antes del verano.

Primero, el respaldo del BCE a los países con problemas respaldando la compra de deuda pública en los mercados ha relajado las tensiones de los mercados de deuda y relajado las primas de riesgo.

En segundo lugar, las autoridades monetarias de EE.UU. han puesto en marcha una tercera ronda de QE con la previsión de inyectar al sistema hasta 40.000 MM de USD.

En definitiva, actuaciones importantes y casi conjuntas de los principales bancos centrales para rebajar la tensión del sistema.

Y que nos queda a partir de ahora? Nos quedan 2 grandes incógnitas y nuestro país sigue en el centro de las miradas. Por un lado, los detalles del Banco Malo que ha de gestionar los activos tóxicos y por último, los resultados de la segunda ronda de auditoría a nuestro sistema financiero que detallará el límite máximo de ayuda que necesitará el sector. En principio, se habían determinado que se conocerían a mediados de Septiembre pero se han retrasado un par de semanas y finalmente se conocerán a primeros de Octubre.

Con ello, las principales incógnitas quedarían despejadas y dejarían el camino despejado para los mercados financieros a medio plazo.

Y dónde se encuentran en este momento? Los principales mercados europeos están preparados para salir corriendo al alza con proyecciones de recorrido más que interesantes a medio plazo y que creemos que conseguirán sin problemas en cuanto se acaben de resolver las últimas incógnitas pendientes. De hecho, entre el posible cierre de cortos masivo y la entrada de nuevo dinero incluso desviado desde otros mercados con menos recorrido potencial al alza pueden provocar un final de año con rentabilidades muy importantes.

En un vistazo rápido en gráfico diario podemos ver cómo el FDAX se está enfrentando en estos días a su linea de resistencia bajista vigente desde el año 2007.

FDAX desde el año 2007

Y nuestro IBEX? Pues acaba de ponerse por encima en gráfico diario de las media de 200 sesiones y se puede escapar al alza con facilidad.

FIBEX35 superando media de 200 sesiones en gráfico diario

En fin, veremos cómo transcurren los acontecimientos …

10 propuestas para el inversor sensato

Acaba de llegarme la presentación que ha realizado estos días en la sede de la Bolsa de Barcelona, Jaume Puig, director general de GVC Gaesco Gestión.

Para mí personalmente, es uno de los analistas financieros que mejor está definiendo la situación actual aunque ha habido momentos en los que no compartía al 100 % sus puntos y se lo he podido hacer ver personalmente. Al final,  la realidad y el paso del tiempo me han llevado a darle la razón prácticamente en su totalidad, y es por ello, que la quería compartir con todos vosotros.

Para empezar con su presentación, define al Inversor Sensato como aquél que adecua sus inversiones a su horizonte temporal, compra cuando el mercado está barato, cotizando con descuento, y vende cuando el mercado está caro; y ante todo, duerme por las noches, sea cual sea la evolución del mercado. No cruza su “sleeping point“.

Sus puntos los suscribo en su mayoría y en los que aún no coincida, explicaré el por qué.

Estas son sus propuestas:

Primera: Si le atrae la inversión en inmuebles … Invierta, vía fondo, en inmuebles de calidad. En aquellas zonas del mundo en las que los inmuebles están iniciando una subida tras décadas de crisis inmobiliaria, como Alemania o Japón. Dentro de 5 años, plantéese la adquisición de inmuebles en España.

Bajo mi punto de vista, la idea es buena per se y sus resultados en este año así lo confirman. En este momento, lleva conseguida una rentabilidad en el año de cerca del 10 % en el fondo Oportunidades Inmobiliarias de GVC que está gestionado desde su creación con esos criterios.

Segunda: No mantenga en su cartera … Acciones u otros instrumentos de capital, preferentes, deuda convertible o deuda subordinada de bancos domésticos españoles.

Estoy de acuerdo, que en nuestro país, en estos momentos sólo mantendría acciones en cartera tanto de BBVA como del Banco Santander por su exposición internacional.

Tercera:  Adquiera … Deuda pública, estatal o autonómica, con vencimientos cortos (hasta 2,5 años).La prima de riesgo caerá.

En este caso, mi exposición a deuda autonómica sería muy limitada en caso de aceptarla.

Cuarta: No acepte pseudo soluciones de pánico … Mantenga Euros no sólo centrales sino también periféricos. Es su divisa de ahorro. Existen inversores que sucumben a la presión comercial oportunista de adquirir otras divisas caras (CHF,…) o aperturar depósitos en entidades extranjeras. No volverán ni el dracma, ni la peseta, ni la lira.

Aquí es dónde más remiso he estado a aceptar desde primeros de año el punto de vista de Jaume, pero el paso del tiempo y las medidas y decisiones que se han ido tomando cada día, me hacen tener que darle la razón.

Quinta: Si a pesar de todo tiene dudas sobre los Bancos y/o el Euro y quiere cubrirse temporalmente, adquiera … Activos Directos que no formen del balance de ninguna entidad bancaria, como Fondos, Bonos o Acciones, de naturaleza no bancaria, que inviertan en Euros centrales u otras divisas, y así tendrá cobertura total.

El gran público, no suele conocer esta parte en el que los activos directos adquiridos siempre pertenecen a su comprador. No tienen límites garantizados cómo en el caso de los depósitos bancarios.

Sexta: Adquiera … Tanta Renta Variable como su temple y situación financiera le permitan. Estamos ante un descuento fundamental muy importante que cabe capitalizar en su totalidad.

Lo suscribo totalmente.

Séptima: No tenga … Renta Fija a largo plazo. La remuneración de la renta fija a largo plazo no se corresponde con las tasas de inflación actuales y previstas. Tipos reales negativos a corto y a largo plazo.

Octava: Adquiera … Retorno Absoluto para inversiones con horizonte temporal superior a partir de un año. Sustituto de la renta fija hasta que no recupere su valoración adecuada. Se trata de una categoría de activo financiero que hay que tener de forma recurrente.

Novena: No tenga … Oro en su cartera.

Obviamente aún no ha explotado y puede tardar en hacerlo pero antes o después explotará.

Décima: Adquiera divisas baratas contra el Euro … USD, GBP, SEK, HKD, …

Llevamos todo el año defendiendo que el Euro finalmente estaría cómodo en los entornos de 1,15-1,17 contra el USD.

y la Undécima, aunque eran 10: Hága si puede este año … Vacaciones en uno de los países periféricos del Euro: España, Grecia, Portugal, Irlanda o Italia.

En fin, como ven una serie de propuestas coherentes que argumenta con datos en su presentación y que comparto en su gran mayoría.

Además podemos escucharlo en vídeo:

Saludos,