10 propuestas para el inversor sensato

Acaba de llegarme la presentación que ha realizado estos días en la sede de la Bolsa de Barcelona, Jaume Puig, director general de GVC Gaesco Gestión.

Para mí personalmente, es uno de los analistas financieros que mejor está definiendo la situación actual aunque ha habido momentos en los que no compartía al 100 % sus puntos y se lo he podido hacer ver personalmente. Al final,  la realidad y el paso del tiempo me han llevado a darle la razón prácticamente en su totalidad, y es por ello, que la quería compartir con todos vosotros.

Para empezar con su presentación, define al Inversor Sensato como aquél que adecua sus inversiones a su horizonte temporal, compra cuando el mercado está barato, cotizando con descuento, y vende cuando el mercado está caro; y ante todo, duerme por las noches, sea cual sea la evolución del mercado. No cruza su “sleeping point“.

Sus puntos los suscribo en su mayoría y en los que aún no coincida, explicaré el por qué.

Estas son sus propuestas:

Primera: Si le atrae la inversión en inmuebles … Invierta, vía fondo, en inmuebles de calidad. En aquellas zonas del mundo en las que los inmuebles están iniciando una subida tras décadas de crisis inmobiliaria, como Alemania o Japón. Dentro de 5 años, plantéese la adquisición de inmuebles en España.

Bajo mi punto de vista, la idea es buena per se y sus resultados en este año así lo confirman. En este momento, lleva conseguida una rentabilidad en el año de cerca del 10 % en el fondo Oportunidades Inmobiliarias de GVC que está gestionado desde su creación con esos criterios.

Segunda: No mantenga en su cartera … Acciones u otros instrumentos de capital, preferentes, deuda convertible o deuda subordinada de bancos domésticos españoles.

Estoy de acuerdo, que en nuestro país, en estos momentos sólo mantendría acciones en cartera tanto de BBVA como del Banco Santander por su exposición internacional.

Tercera:  Adquiera … Deuda pública, estatal o autonómica, con vencimientos cortos (hasta 2,5 años).La prima de riesgo caerá.

En este caso, mi exposición a deuda autonómica sería muy limitada en caso de aceptarla.

Cuarta: No acepte pseudo soluciones de pánico … Mantenga Euros no sólo centrales sino también periféricos. Es su divisa de ahorro. Existen inversores que sucumben a la presión comercial oportunista de adquirir otras divisas caras (CHF,…) o aperturar depósitos en entidades extranjeras. No volverán ni el dracma, ni la peseta, ni la lira.

Aquí es dónde más remiso he estado a aceptar desde primeros de año el punto de vista de Jaume, pero el paso del tiempo y las medidas y decisiones que se han ido tomando cada día, me hacen tener que darle la razón.

Quinta: Si a pesar de todo tiene dudas sobre los Bancos y/o el Euro y quiere cubrirse temporalmente, adquiera … Activos Directos que no formen del balance de ninguna entidad bancaria, como Fondos, Bonos o Acciones, de naturaleza no bancaria, que inviertan en Euros centrales u otras divisas, y así tendrá cobertura total.

El gran público, no suele conocer esta parte en el que los activos directos adquiridos siempre pertenecen a su comprador. No tienen límites garantizados cómo en el caso de los depósitos bancarios.

Sexta: Adquiera … Tanta Renta Variable como su temple y situación financiera le permitan. Estamos ante un descuento fundamental muy importante que cabe capitalizar en su totalidad.

Lo suscribo totalmente.

Séptima: No tenga … Renta Fija a largo plazo. La remuneración de la renta fija a largo plazo no se corresponde con las tasas de inflación actuales y previstas. Tipos reales negativos a corto y a largo plazo.

Octava: Adquiera … Retorno Absoluto para inversiones con horizonte temporal superior a partir de un año. Sustituto de la renta fija hasta que no recupere su valoración adecuada. Se trata de una categoría de activo financiero que hay que tener de forma recurrente.

Novena: No tenga … Oro en su cartera.

Obviamente aún no ha explotado y puede tardar en hacerlo pero antes o después explotará.

Décima: Adquiera divisas baratas contra el Euro … USD, GBP, SEK, HKD, …

Llevamos todo el año defendiendo que el Euro finalmente estaría cómodo en los entornos de 1,15-1,17 contra el USD.

y la Undécima, aunque eran 10: Hága si puede este año … Vacaciones en uno de los países periféricos del Euro: España, Grecia, Portugal, Irlanda o Italia.

En fin, como ven una serie de propuestas coherentes que argumenta con datos en su presentación y que comparto en su gran mayoría.

Además podemos escucharlo en vídeo:

Saludos,

Donde buscamos rentabilidad a día de hoy

La rentabilidad no se acaba en nuestro IBEX ni en los mercados europeos. Donde buscamos la rentabilidad de nuestras inversiones?.

Con datos a día de hoy, tenemos que los mercados de renta variable en mercados emergentes nos han aportado desde primeros de Enero cerca del 5 % de rentabilidad. Como ejemplo, tenemos el fondo de inversión GVCGaesco Emergentfond que invierte directamente en este tipo de activos.

Con mas tranquilidad, siempre tenemos en cuenta a uno de mis fondos de inversión preferidos, Templeton Global Total Return que desde Enero se apunta cerca del 3,50 %. Busca el retorno absoluto de la inversión independientemente del curso y del entorno de los mercados. En gestoras nacionales también tenemos productos muy competitivos en este segmento de mercado.

Por otro lado, una de las apuestas posibles en este momento para lograr una rentabilidad extra es apostar contra el Euro en favor de distintas divisas. Por ejemplo, contra el USD, el Euro ha perdido desde 1,2930 hasta 1,2650 de hoy (mas o menos el 2,20 % de valor).

El pulso del EURUSD igual está cambiando

Pensando en madera

Hay muchas veces que sentimos que las posibilidades de inversión se limitan a elegir entre la bolsa o la renta fija, o entre los índices más conocidos como el Estx50 o el SP500 o incluso pensamos que se limita a las acciones del Ibex35 o del Dow Jones Industrial. Pero las posibilidades que ofrecen los mercados hoy en día son múltiples.

Una de las posibilidades que hemos decidido en las últimas semanas es buscar tomar posiciones en sectores determinados cuya rentabilidad actúa de forma transversal a los principales índices. Para eso, hemos elegido como vehículo, una gestora de fondos como Pictet que propone muchas alternativas y entre ellas, para nuestra cartera de riesgo hemos elegido el sector de la madera a través del fondo Pictet Timber. Dentro del mismo sector ofrecen varias posibilidades en función de la cobertura de divisa.

Se trata de un fondo especializado en la financiación, la plantación y la gestión de bosques y de zonas forestales y/o al tratamiento, la producción y la distribución de la madera y otros servicios y productos derivados de la madera. El universo de inversión no se limita a una zona geográfica concreta. Con esta posición buscamos el crecimiento potencial del mercado provocado por la creciente demanda de los países emergentes al mercado global. Hoy en día, la madera es el segundo mercado mundial por volumen de facturación tras el petróleo y su consumo va ligado al crecimiento económico.

Plantación de robles

Otra razón de peso para elegir este sector es su rentabilidad. Según la Bolsa de Materias Primas de Chicago, en los últimos 180 años, la revalorización de la madera ha superado en un 2% el precio al resto de las Materias Primas. Por otro lado el precio de m3 de las maderas nobles también ha seguido ese camino.

En fin, nos parece una alternativa mas para diversificar nuestras posiciones de riesgo. Que os parece?