Vuelta en V

 

IBEX35 diario
IBEX35 diario

Al cierre del mercado, se va definiendo la idea que proponíamos hace un par de días de asistir sólo a una corrección en las sesiones de la semana pasada para arrancar de nuevo y buscar nuevos máximos. La figura que parecen construir los principales mercados bursátiles europeos, incluido nuestro IBEX35, es de una vuelta en V al alcanzar los niveles del hueco que se dejó en Diciembre del año pasado para buscar lograr nuevas cotas.

Con esta situación, hemos de retomar nuestra idea alcista de los mercados europeos a medio plazo, mientras no se vuelva a poner en duda.

Saludos,

Ibex35: Simple corrección o algo mas?

Tras la sesión del pasado viernes y la confirmación en la sesión de ayer lunes, que podemos esperar a partir de éste momento?

Vemos que los precios han ido a cerrar el hueco que realizó el IBEX35 en el pasado mes de Diciembre y que coincide con una corrección del 50 % sobre el movimiento desde el pasado mes de Julio de 2013. Por lo tanto, se trata de una simple corrección proporcional o esperamos algo más.

Desde nuestro punto de vista, hay que vigilar la zona donde ha girado el precio en las últimas sesiones y vigilar que no se pierda porque aumentaría el miedo y las correcciones de precios en la serie. Si se mantiene por encima, podemos ver nuevos impulsos alcistas en breve.

IBEX35 Gráfico Diario
IBEX35 Gráfico Diario

Saludos y seguimos vigilando como siempre …

Momento de espera, momento de compra?

El año ha transcurrido en rangos estrechos hasta éste momento. El Eurostoxx 50, principal índice europeo, se ha movido en el año 2014 en un rango de unos 380 puntos. Por cuanto tiempo aguantará en ese rango?

En éste año hemos de destacar 2 puntos de vista: Por un lado, el económico, donde los datos de PIB  y  las empresas a nivel mundial siguen mejorando sus números, trimestre a trimestre. Por otro lado, las incertidumbres políticas, desde la devaluación del peso argentino a las crisis de Ucrania o la última del Ébola en Occidente que de momento han pesado más en las valoraciones de los mercados financieros.

En definitiva, más riesgos políticos que se solucionan con decisiones, antes o después, que problemas de valoración real de las empresas que cotizan en el mercado. Antes o después, el mercado lo reconocerá y comenzarán a subir.

La pregunta que nos hacemos ésta semana es si el momento de espera en el que fluyen los mercados actualmente, es la última oportunidad de compra para subirnos al próximo tramo en tendencia.

Por los movimientos de los últimos días, incluida la sesión de hoy miércoles, creemos que el tiempo de espera ha finalizado o está a punto de hacerlo.

Como muestra la posición de nuestro IBEX35:

IBEX35 Semanal - Momento de compra?
IBEX35 Semanal – Momento de compra?

Seguiremos vigilando el mercado en las próximas sesiones pero el desenlace se acerca …

Cuando las incógnitas se van despejando …

Como asesor financiero independiente siempre estamos pendientes de los principales acontecimientos de los mercados financieros. Así, tras un verano mucho más tranquilo que el del año pasado pero pegados a las resistencias en los principales mercados, el calendario económico mundial ha llegado a Septiembre despejando semana a semana todas las incógnitas que teníamos planteadas encima de la mesa. Todo siguiendo el calendario conocido desde antes del verano.

Primero, el respaldo del BCE a los países con problemas respaldando la compra de deuda pública en los mercados ha relajado las tensiones de los mercados de deuda y relajado las primas de riesgo.

En segundo lugar, las autoridades monetarias de EE.UU. han puesto en marcha una tercera ronda de QE con la previsión de inyectar al sistema hasta 40.000 MM de USD.

En definitiva, actuaciones importantes y casi conjuntas de los principales bancos centrales para rebajar la tensión del sistema.

Y que nos queda a partir de ahora? Nos quedan 2 grandes incógnitas y nuestro país sigue en el centro de las miradas. Por un lado, los detalles del Banco Malo que ha de gestionar los activos tóxicos y por último, los resultados de la segunda ronda de auditoría a nuestro sistema financiero que detallará el límite máximo de ayuda que necesitará el sector. En principio, se habían determinado que se conocerían a mediados de Septiembre pero se han retrasado un par de semanas y finalmente se conocerán a primeros de Octubre.

Con ello, las principales incógnitas quedarían despejadas y dejarían el camino despejado para los mercados financieros a medio plazo.

Y dónde se encuentran en este momento? Los principales mercados europeos están preparados para salir corriendo al alza con proyecciones de recorrido más que interesantes a medio plazo y que creemos que conseguirán sin problemas en cuanto se acaben de resolver las últimas incógnitas pendientes. De hecho, entre el posible cierre de cortos masivo y la entrada de nuevo dinero incluso desviado desde otros mercados con menos recorrido potencial al alza pueden provocar un final de año con rentabilidades muy importantes.

En un vistazo rápido en gráfico diario podemos ver cómo el FDAX se está enfrentando en estos días a su linea de resistencia bajista vigente desde el año 2007.

FDAX desde el año 2007

Y nuestro IBEX? Pues acaba de ponerse por encima en gráfico diario de las media de 200 sesiones y se puede escapar al alza con facilidad.

FIBEX35 superando media de 200 sesiones en gráfico diario

En fin, veremos cómo transcurren los acontecimientos …

Sin prisa pero sin pausa

Sin prisa pero sin pausa, como Asesor Financiero Independiente, creo que ha llegado el momento de tomar posiciones en las Bolsas Europeas.

En que me baso para hacer tal afirmación? Intentaré explicarlo.

Europa se ha visto penalizada por 2 razones esencialmente. Las dudas sobre el futuro de Grecia dentro de Europa y resolver el problema de la banca española que fue la única que entre los años 2009 y 2010 no acudió por ellas. En este momento, ambas cuestiones están resueltas o en vías de solución.

La primera de las cuestiones se ha resuelto hace unas semanas cuando los griegos han apoyado la permanencia en el Euro. Contra lo que parezca a primera vista, esta decisión ha servido para reforzar la moneda única. No me refiero a su valor de cotización a corto o medio plazo si no exclusivamente a su mera existencia. el mensaje de “Más Europa” se refuerza y se instala a todos los niveles.

Por otro lado, la recapitalización del sector bancario español ha sido una gran noticia. La realidad se descontaba desde hace meses pero no acababa de afrontarse el problema realmente con una serie de reformas financieras que no llegaban al fondo de la cuestión. Cuales son las necesidades reales del sector financiero? El importe final, puede ser lo de menos, siempre que no rebase los 250.000 MM de Euros. Lo importante es cómo se estructura esa ayuda y el cómo se entrega y no tanto el importe y en eso están intentando avanzar en estos últimos días. Si la ayuda llega directamente a las entidades financieras, el efecto positivo será inmediato, aunque los datos de las auditorias externas de nuestras entidades financieras no los conoceremos en profundidad hasta Septiembre. Ya se han dado cifras globales que sitúan la necesidad de capital del sistema, en torno a los 65.000 MM de Euros.

En el libro de ruta marcado, Europa avanza hacia la unidad fiscal y bancaria y en breve, lo veremos con la subida del IVA. Respecto a la bancaria, en este mismo año, tendremos avances palpables. En el día de hoy, Schauble, ministro alemán de Finanzas, filtraba un informe interno para comenzar a convencer al pueblo alemán que cualquier rescate necesario es un mal menor para los posibles efectos de una ruptura de la zona Euro. Y el viernes se filtraba la necesidad de un fondo europeo de unos 130.000 MM de euros, para los países del sur de Europa para combinar la austeridad requerida con el crecimiento básico para salir de este momento histórico.

Por todo esto, y ahora refiriéndome exclusivamente a los precios de los mercados bursátiles. En España, nuestro IBEX35 parece tener el camino libre hasta el nivel 8.000 después del giro que ha efectuado en las 2 últimas semanas; al igual que todos sus homólogos europeos.

IBEX35 en gráfico semanal

Los mercados han penalizado la falta de decisiones políticas durante muchos meses pero cuando éstas medidas se concretan, se volverán a valorar los activos exclusivamente por sus flujos de beneficios presentes y futuros. El nivel de miedo y pesimismo ha llegado a un nivel que por sí mismo supone la construcción de un nivel desde el que es posible rebotar.

En definitiva, cuando llegan  las soluciones políticas como hace tiempo reclamábamos, sus efectos son detectados siempre, de inmediato, por los mercados financieros para trasladarse unos meses después a la economía real. Ha llegado el momento de actuar, sin prisa pero sin pausa.